Synthetix: Como Criar Ativos que Replicam Preços de Outros Mercados

Em 2025, a Synthetix continua sendo uma das plataformas mais inovadoras no ecossistema DeFi, permitindo que usuários criem synthetics – tokens que espelham o preço de ativos reais, como moedas fiduciárias, commodities, índices de ações e até outros cripto‑ativos. Para o público brasileiro, que ainda está em fase de aprendizagem mas demonstra grande entusiasmo, entender o funcionamento técnico, os riscos e as oportunidades dessa tecnologia é essencial para operar com segurança e aproveitar ao máximo as possibilidades de diversificação.

Introdução ao Conceito de Synthetic Assets

Os synthetic assets, ou ativos sintéticos, são representações digitais de um ativo subjacente que não exigem a posse física ou a custódia direta do mesmo. Em vez disso, eles utilizam contratos inteligentes e oráculos de preço para garantir que o valor do token sintético siga de perto o preço do ativo real. Essa abordagem traz três grandes benefícios:

Liquidez global 24/7, sem a necessidade de mercados tradicionais.
Possibilidade de negociar ativos que, de outra forma, seriam inacessíveis ao investidor brasileiro, como ações da Nasdaq ou commodities como ouro.
Exposição a diferentes classes de ativos sem precisar de múltiplas contas e corretoras.

Principais Pontos

Arquitetura baseada em SNX (token nativo da Synthetix) como garantia.
Uso de oráculos descentralizados para atualizar preços em tempo real.
Modelo de minting e burning que mantém o peg (paridade) entre synthetic e ativo subjacente.
Riscos de colateralização, volatilidade e ataques de oráculo.

Como a Synthetix Funciona: Arquitetura Técnica

A Synthetix opera em duas camadas principais:

1. Token de Garantia (SNX)

Para criar um synthetic, o usuário bloqueia (stake) SNX como garantia. O protocolo exige que a garantia seja, no mínimo, 400 % do valor do synthetic emitido. Essa supercolateralização protege o sistema contra flutuações de preço e assegura que, se o valor do SNX cair, ainda haja margem suficiente para honrar os synthetic emitidos.

2. Contratos Inteligentes de Mint & Burn

Quando o usuário decide “mintar” (criar) um synthetic, o contrato inteligente queima a quantidade correspondente de SNX (ou bloqueia) e emite o token sintético, por exemplo, sUSD (synthetic USD). O processo inverso, “burnar”, destrói o synthetic e devolve a garantia ao usuário.

3. Oráculos de Preço

Os oráculos são responsáveis por alimentar o protocolo com preços de mercado confiáveis. A Synthetix utiliza o Chainlink como principal provedor, complementado por fontes de dados próprias (Synthetix Oracle). Os oráculos atualizam os preços a cada bloco, garantindo que o synthetic reflita o valor real quase que instantaneamente.

Tipos de Synthetic Assets Disponíveis na Synthetix

O catálogo de synthetics (denominado synths) inclui:

sUSD: Dólar americano.
sEUR, sJPY: Principais moedas fiat.
sBTC, sETH: Cripto‑ativos.
sXAU: Ouro.
sTSLA, sAAPL: Ações individuais.
sCPI: Índice de preços ao consumidor.

Para o investidor brasileiro, synthetics como sBRL (real sintético) já estão em fase de teste, possibilitando a negociação de um ativo que acompanha o real sem precisar de conversão para stablecoins externas.

Passo a Passo para Criar e Negociar um Synthetic

1. Configuração da Carteira

Instale uma carteira compatível com Ethereum (MetaMask, Trust Wallet, etc.) e conecte‑a à rede Optimism, onde a Synthetix possui maior escalabilidade e menores taxas.

2. Aquisição de SNX

Compre SNX em exchanges como Binance, Mercado Bitcoin ou diretamente via DEX da Synthetix. Lembre‑se de considerar a taxa de conversão e o spread, que em 20/11/2025 ronda R$ 0,12 a R$ 0,15 por SNX.

3. Staking de SNX

Visite o Staking Dashboard da Synthetix, bloqueie o valor desejado de SNX e habilite a emissão de synthetics. O sistema exibirá a taxa de colateralização atual (ex.: 450 %).

4. Mintar o Synthetic

Selecione o synth que deseja criar (por exemplo, sUSD) e informe a quantidade. O contrato inteligente calculará quanto SNX será bloqueado e exibirá o custo total em reais, considerando o preço de mercado do SNX.

5. Negociação

Com o synthetic em sua carteira, você pode negociá‑lo em DEXs como Uniswap, Sushiswap ou na própria Synthetix Exchange. As negociações são instantâneas e não requerem aprovação de terceiros.

6. Burnar e Resgatar SNX

Quando desejar encerrar a posição, queime o synthetic e receba de volta a garantia em SNX, ajustada ao valor de mercado corrente.

Riscos e Considerações de Segurança

Embora a Synthetix ofereça grande flexibilidade, investidores devem estar cientes dos seguintes riscos:

Risco de Colateralização: Se o preço do SNX cair drasticamente, o usuário pode ser liquidado, perdendo parte da garantia.
Volatilidade de Oráculos: Falhas ou atrasos nos oráculos podem gerar desvios temporários de preço (slippage) e oportunidades de arbitragem que, se exploradas por bots, podem afetar a estabilidade do synthetic.
Taxas de Gas: Mesmo em Optimism, picos de demanda podem elevar o custo de transação, impactando pequenos investidores.
Regulação: No Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) ainda está avaliando a classificação de synthetics; o uso pode ser restrito em alguns casos.

Comparativo: Synthetix vs. Outras Plataformas DeFi

Critério	Synthetix	Mirror Protocol (Terra)	UMA (Universal Market Access)
Rede Principal	Ethereum + Optimism	Terra (Luna)	Ethereum
Garantia Necessária	~400 %	~200 %	Variável (dependendo do mercado)
Variedade de Synths	+150 ativos (fiat, cripto, commodities, índices)	~30 ativos (principalmente cripto)	Foco em contratos de derivativos personalizados
Oráculos	Chainlink + Synthetix Oracle	Terra Oracle	Chainlink + UMA Optimistic Oracle

Para o investidor brasileiro que busca diversidade e exposição a mercados globais, a Synthetix ainda lidera em termos de amplitude de ativos e segurança de colateral.

Impacto Fiscal no Brasil

Ao negociar synthetics, a Receita Federal considera a operação como venda de ativos digitais. O contribuinte deve registrar:

Data da operação.
Valor de aquisição (em reais) e valor de venda.
Ganho ou perda de capital, que será tributado em 15 % (para ganhos acima de R$ 35.000,00 ao ano) ou 0 % (até esse limite).

É recomendável utilizar softwares de contabilidade cripto ou consultar um contador especializado para evitar multas.

Casos de Uso Reais no Brasil

Algumas fintechs brasileiras já começaram a integrar synthetics em suas plataformas de investimento:

BitBlue: Oferece exposição a sBTC e sETH para clientes que desejam diversificar sem precisar de wallets externas.
CryptoBossa: Permite negociação de sBRL, facilitando a cobertura contra volatilidade do real em transações internacionais.
InvestSmart: Utiliza sXAU como garantia em empréstimos DeFi, demonstrando a flexibilidade dos synthetics como colateral.

Futuro da Synthetix e Tendências até 2030

O roadmap da Synthetix para os próximos cinco anos inclui:

Implementação de Layer‑2 ZK‑Rollups para reduzir ainda mais as taxas de gas.
Lançamento de sBRL como stablecoin sintético, permitindo que usuários brasileiros façam trading sem depender de stablecoins estrangeiras.
Integração com Polkadot e Cosmos para ampliar a interoperabilidade entre blockchains.
Desenvolvimento de synthetic ETFs, que replicam índices de mercado como o Ibovespa.

Essas inovações podem transformar o cenário de investimentos no Brasil, democratizando o acesso a ativos globais e reduzindo a dependência de corretoras tradicionais.

Conclusão

A Synthetix representa um marco na convergência entre finanças descentralizadas e mercados tradicionais. Ao permitir a criação de ativos sintéticos que reproduzem o preço de moedas, commodities, ações e cripto‑ativos, a plataforma oferece aos investidores brasileiros uma ferramenta poderosa para diversificação, hedge e acesso a oportunidades globais. Contudo, como qualquer tecnologia emergente, é essencial compreender os mecanismos de colateralização, os riscos de oráculo e as implicações fiscais antes de alocar recursos. Com educação contínua e uso consciente, synthetics podem ser um pilar fundamental da próxima geração de investimentos no Brasil.