Stablecoins: Guia Completo, Riscos e Oportunidades em 2025

As stablecoins se tornaram um dos pilares do ecossistema cripto, oferecendo uma ponte entre a volatilidade dos ativos digitais e a estabilidade das moedas fiduciárias. Neste artigo, vamos analisar profundamente o que são, como funcionam, os diferentes tipos existentes, a regulação no Brasil, vantagens, riscos e como utilizá‑las no cotidiano.

Principais Pontos

Definição e objetivo das stablecoins.
Tipos: lastreadas em fiat, commodities e algoritmos.
Regulação brasileira (CMN, BACEN, CVM).
Vantagens para traders, investidores e empresas.
Riscos: contrapartida, peg, governança e segurança.
Como escolher e usar stablecoins no Brasil.

O que são Stablecoins?

Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um preço estável em relação a um ativo de referência, geralmente o dólar americano (USD), o euro (EUR) ou até mesmo o real (BRL). Ao contrário de Bitcoin ou Ethereum, que podem oscilar centenas de porcentagens em poucos dias, as stablecoins buscam minimizar essa volatilidade, facilitando pagamentos, transferências e a preservação de valor.

Por que elas existem?

O principal motivo é resolver o problema da volatilidade nas transações digitais. Quando um usuário deseja pagar por um serviço ou transferir fundos internacionalmente, usar Bitcoin pode gerar incertezas sobre o valor final recebido. As stablecoins permitem que o remetente tenha certeza de que o destinatário receberá exatamente o mesmo valor em moeda fiduciária.

Tipos de Stablecoins

Existem três categorias principais de stablecoins, cada uma com um modelo de garantia diferente.

1. Stablecoins lastreadas em fiat (fiat‑backed)

Essas mantêm reservas em moeda fiduciária em contas bancárias ou instrumentos de curto prazo. Exemplos famosos são USDT (Tether), USDC (Circle) e BUSD (Binance). Cada token emitido tem uma reserva equivalente em dólares, euros ou reais, auditada periodicamente.

2. Stablecoins lastreadas em commodities

Utilizam ativos como ouro ou prata como garantia. O exemplo mais conhecido é o PAXG, que representa 1 grama de ouro físico mantido em cofres seguros. Esse modelo combina a estabilidade de commodities com a rapidez da blockchain.

3. Stablecoins algorítmicas

Não possuem reservas físicas; em vez disso, utilizam contratos inteligentes que ajustam a oferta de tokens para manter a peg. Quando o preço sobe, o protocolo emite mais tokens; quando cai, queima tokens. Exemplos incluem DAI (MakerDAO) e TerraUSD (antes da crise).

Como funcionam os algoritmos de estabilização

Os algoritmos baseiam‑se em mecanismos de mercado como arbitrage e rebalancing. Quando o preço de uma stablecoin ultrapassa a peg (por exemplo, USDC > US$1,00), traders podem comprar a stablecoin no mercado à vista, vendê‑la ao contrato inteligente por US$1,00, obtendo lucro. Esse fluxo reduz a oferta, pressionando o preço para baixo. O processo inverso ocorre quando a stablecoin está abaixo da peg.

Regulação no Brasil

O Brasil tem avançado rapidamente na regulamentação de criptoativos. Em 2024, o Banco Central (BACEN) publicou a Instrução Normativa 1.20, que estabelece requisitos de capital, auditoria e transparência para emissores de stablecoins que operem no país. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) também definiu que stablecoins que ofereçam rendimentos podem ser classificadas como valores mobiliários, exigindo registro.

Além disso, o Conselho Monetário Nacional (CMN) criou um marco regulatório para crypto‑assets, exigindo que as instituições financeiras mantenham reservas em ativos de alta liquidez, como títulos públicos, para garantir a solvência das stablecoins lastreadas em fiat.

Impacto da regulação para usuários brasileiros

Para o usuário comum, a regulação traz maior segurança: as empresas precisam publicar relatórios de auditoria trimestrais, e há um mecanismo de proteção ao consumidor caso a peg seja quebrada. Contudo, aumenta os custos operacionais, refletindo em taxas de emissão e retirada que podem chegar a R$0,50 por transação, dependendo da corretora.

Vantagens das Stablecoins

Estabilidade de preço: ideal para pagamentos e remessas.
Velocidade: transações em minutos, 24/7.
Baixas taxas: geralmente inferiores a R$0,10 por transferência internacional.
Integração com DeFi: permite acesso a empréstimos, staking e yield farming sem exposição à volatilidade.
Facilidade de conversão: pode ser trocada rapidamente por outras criptomoedas ou fiat.

Riscos e Desafios

Apesar das vantagens, stablecoins apresentam riscos que precisam ser avaliados:

Risco de contraparte: se a empresa emissora falhar ou for fraudulenta, a reserva pode não ser suficiente.
Risco de peg: eventos de mercado extremos podem romper a paridade, como ocorreu com a TerraUSD em 2022.
Governança: protocolos algorítmicos dependem de decisões da comunidade, que podem ser lentas ou controversas.
Regulação: mudanças regulatórias podem impor restrições ou custos adicionais.
Segurança cibernética: vulnerabilidades em contratos inteligentes podem ser exploradas.

Como usar Stablecoins no Dia a Dia no Brasil

Para quem deseja começar a usar stablecoins, o processo é simples:

Escolha uma exchange confiável – por exemplo, Binance Brasil ou Mercado Bitcoin.
Crie uma carteira digital – hardware wallets como Ledger ou software wallets como Metamask suportam USDC, USDT e DAI.
Deposite reais (R$) via PIX ou TED e converta para a stablecoin desejada.
Utilize em pagamentos – alguns e‑commerces já aceitam USDC; também é possível pagar serviços de streaming ou jogos.
Transfira para outros países – enviando USDC para uma exchange estrangeira, a conversão para moeda local costuma ser mais barata que remessas bancárias tradicionais.

Principais Stablecoins no Mercado Brasileiro

A seguir, listamos as stablecoins mais usadas pelos brasileiros em 2025:

USDC (USD Coin) – emitida pela Circle, auditada mensalmente, alta liquidez.
BRL‑C (Real Token) – stablecoin lastreada em reais, lançada por uma fintech brasileira, regulada pelo BACEN.
DAI (MakerDAO) – algoritmo descentralizado, garantido por colaterais de criptomoedas.
Tether (USDT) – a mais antiga, porém tem sido alvo de controvérsias sobre reservas.

Impacto Econômico e Futuro das Stablecoins

O crescimento das stablecoins pode transformar a forma como o Brasil lida com pagamentos internacionais, remessas de trabalhadores migrantes e inclusão financeira. Estima‑se que, até 2027, stablecoins representarão cerca de 5 % do volume total de transações de cripto no país, movimentando mais de R$200 bilhões.

Além disso, o Banco Central está desenvolvendo sua própria moeda digital (CBDC), o real digital, que pode coexistir com stablecoins privadas, criando um ecossistema híbrido onde usuários escolherão a solução mais eficiente para cada caso de uso.

Conclusão

Stablecoins são ferramentas poderosas que unem a estabilidade das moedas fiduciárias à velocidade e à acessibilidade das blockchains. No Brasil, a regulação está se consolidando, oferecendo maior segurança aos investidores, mas também impondo custos que precisam ser considerados. Ao entender os diferentes tipos, riscos e oportunidades, os usuários podem aproveitar stablecoins para pagamentos, remessas e acesso ao universo DeFi de forma mais segura e econômica.

Se você está começando agora, comece com USDC ou a stablecoin BRL‑C, mantenha suas reservas em carteiras seguras e acompanhe as atualizações regulatórias do BACEN e da CVM. O futuro das stablecoins no Brasil promete ser ainda mais integrado ao sistema financeiro tradicional, impulsionando a inovação e a inclusão digital.