Post Only Order: Guia Completo para Cripto Traders Brasileiros

Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas no Brasil tem crescido de forma exponencial, trazendo cada vez mais ferramentas avançadas para traders de todos os níveis. Entre essas ferramentas, a post only order (ordem “post only”) se destaca como um recurso essencial para quem busca otimizar a execução de ordens e evitar custos desnecessários. Neste artigo, vamos explorar em detalhes o que é uma post only order, como funciona nas principais exchanges, suas vantagens, desvantagens e quando utilizá‑la de forma estratégica.

Principais Pontos

Definição clara de post only order e sua diferença em relação a ordens limit e market.
Como a ordem garante que sua operação será inserida no livro de ofertas como maker, evitando taxas de taker.
Passo a passo para configurar post only em exchanges como Binance, Mercado Bitcoin e Bitso.
Vantagens e riscos associados ao uso de post only em diferentes cenários de volatilidade.
Dicas práticas para traders iniciantes e intermediários no Brasil.

O que é Post Only Order?

Uma post only order é um tipo de ordem limitada que só será aceita se for inserida no livro de ofertas como maker. Caso a ordem tenha o potencial de ser executada imediatamente contra uma ordem existente (ou seja, se comportaria como uma ordem taker), a exchange rejeita a operação. Essa característica protege o trader de pagar taxas de taker, que costumam ser mais altas que as de maker.

Em termos simples, a ordem só “posta” (post) no livro, nunca “toma” (take) liquidez. Essa lógica é especialmente valiosa em mercados de alta volatilidade, onde a diferença entre ser maker ou taker pode impactar significativamente a rentabilidade.

Como Funciona nas Principais Exchanges Brasileiras

Embora o conceito seja universal, a implementação pode variar de acordo com a plataforma. Abaixo, detalhamos como configurar e usar post only nas três maiores exchanges que atendem o público brasileiro:

1. Binance

Na Binance, a opção “Post Only” aparece ao criar uma ordem limitada avançada. Basta marcar a caixa de seleção ao inserir preço e quantidade. Se a ordem puder ser executada imediatamente, a Binance a rejeita e exibe a mensagem “Post Only Order Rejected”.

Exemplo de uso:

Preço: R$ 150.000,00 (BTC/BRL)
Quantidade: 0,01 BTC
Tipo: Limit
Opção: Post Only

Ao confirmar, a ordem só será aceita se houver espaço no livro de ofertas acima do preço de venda ou abaixo do preço de compra, garantindo a condição de maker.

2. Mercado Bitcoin

O Mercado Bitcoin oferece a funcionalidade “Post Only” dentro do menu de ordens avançadas. O usuário deve selecionar “Ordem Limitada” e, em seguida, ativar a opção “Somente Postagem”. Caso a ordem seja incompatível, a plataforma devolve a ordem ao usuário com a justificativa de que ela seria executada como taker.

3. Bitso

Na Bitso, a opção está disponível no painel de criação de ordens limitadas. A interface exibe um botão “Post Only” que, quando ativado, faz com que a ordem seja rejeitada caso cruze o spread atual. Essa abordagem ajuda traders que desejam manter custos baixos durante períodos de alta liquidez.

Vantagens da Post Only Order

Redução de custos: Ao garantir a condição de maker, você paga taxas menores, que podem variar de 0,02% a 0,04% dependendo da exchange.
Controle de preço: A ordem só será inserida se o preço especificado ainda estiver disponível no livro, evitando slippage inesperado.
Estratégia de market making: Traders que fornecem liquidez podem usar post only para melhorar a eficiência de suas estratégias.
Previsibilidade de execução: Você sabe exatamente quando a ordem será colocada no livro, facilitando o planejamento de entradas e saídas.

Desvantagens e Riscos

Rejeição de ordens: Em mercados muito voláteis, a ordem pode ser rejeitada frequentemente, exigindo ajustes rápidos de preço.
Não garante execução: Embora a ordem seja inserida como maker, ela ainda depende da presença de takers para ser executada.
Complexidade operacional: Traders iniciantes podem ter dificuldade em entender por que uma ordem foi rejeitada.

Quando Usar Post Only Order

O uso ideal da post only depende do seu perfil de risco e da estratégia adotada. A seguir, alguns cenários comuns:

1. Estratégias de Market Making

Se você fornece liquidez regularmente, usar post only assegura que sua ordem sempre contribua para o book, reduzindo custos e aumentando a probabilidade de receber rebates (reembolsos) oferecidos por algumas exchanges.

2. Operações em mercados de alta volatilidade

Durante eventos de notícias ou anúncios regulatórios, o spread pode abrir rapidamente. Post only impede que sua ordem seja executada a um preço desfavorável, preservando seu capital.

3. Estratégias de “Layering” (camadas de ordens)

Traders que colocam múltiplas ordens ao redor de um preço alvo podem usar post only para garantir que todas permaneçam como makers, evitando que algumas sejam executadas imediatamente e gerem custos inesperados.

Como Configurar uma Post Only Order Passo a Passo

Vamos detalhar o procedimento em três plataformas populares:

Binance

Acesse a aba Ordens Limitadas na seção de negociação.
Insira o par de negociação (ex.: BTC/BRL).
Defina o preço e a quantidade desejada.
Marque a caixa “Post Only”.
Clique em “Confirmar”. Se a ordem for rejeitada, ajuste o preço levemente (ex.: +0,1%).

Mercado Bitcoin

Selecione “Criar Ordem” e escolha “Limite”.
Preencha preço e quantidade.
Ative a opção “Somente Postagem”.
Envie a ordem e aguarde a confirmação.

Bitso

Abra o painel de negociação avançada.
Escolha o par de moedas.
Insira preço e volume.
Pressione o botão “Post Only” antes de confirmar.

Impacto no Custo de Transação

Para entender o benefício financeiro, considere o seguinte exemplo hipotético:

Valor da operação: R$ 10.000,00
Taxa maker: 0,02% (R$ 2,00)
Taxa taker: 0,06% (R$ 6,00)
Economia por operação: R$ 4,00

Se você realiza 200 operações por mês, a economia pode chegar a R$ 800,00 – um ganho significativo para traders de alta frequência.

Comparação com Outros Tipos de Ordens

Tipo de Ordem	Características	Taxa Média (BRL)	Quando usar
Market	Execução imediata ao preço de mercado.	0,06% (taker)	Quando a velocidade é prioridade.
Limit	Preço definido, pode ser maker ou taker.	0,02% – 0,06%	Quando se deseja preço específico.
Post Only	Limita a ordem a maker, rejeita se virar taker.	0,02% (maker)	Estratégias de redução de custos e market making.
Stop Limit	Combina gatilho de preço com ordem limitada.	0,02% – 0,06%	Proteção contra quedas bruscas.

Perguntas Frequentes (FAQ)

Veja abaixo as dúvidas mais comuns sobre post only order:

1. A ordem pode ser parcialmente executada?

Sim. Se parte da ordem for inserida como maker e houver takers suficientes para consumir essa parte, a execução será parcial, mas a taxa permanecerá de maker.

2. Posso usar post only em pares com alta liquidez?

É recomendável. Em pares como BTC/BRL ou ETH/BRL, a profundidade do livro é maior, aumentando as chances de sua ordem permanecer como maker.

3. Existe risco de não conseguir executar a ordem?

Sim. Caso o preço definido esteja muito distante do mercado, a ordem pode ficar pendente por muito tempo ou nunca ser executada.

4. Como saber se minha ordem foi rejeitada por ser taker?

As exchanges geralmente exibem uma notificação ou código de erro, como “Post Only Order Rejected”. Verifique o histórico de ordens para detalhes.

Conclusão

A post only order é uma ferramenta poderosa para traders brasileiros que desejam otimizar custos e melhorar a eficiência de suas estratégias. Ao garantir que suas ordens sejam inseridas como maker, você reduz as taxas, controla melhor o slippage e pode construir estratégias de market making mais robustas. Contudo, é essencial compreender as limitações – principalmente a possibilidade de rejeição em mercados voláteis – e adaptar a utilização conforme seu perfil de risco.

Domine a configuração nas principais exchanges, acompanhe o comportamento do livro de ofertas e ajuste seus preços de forma proativa. Dessa forma, a post only order pode se tornar um diferencial competitivo significativo no seu portfólio de cripto investimentos.