O Fully Diluted Valuation (FDV), ou Valor Total Dilúido, representa o valor de mercado de um token se todas as suas moedas previstas fossem emitidas. Embora muitas vezes seja confundido com a capitalização de mercado atual, o FDV oferece uma visão mais completa da avaliação de um projeto, ajudando investidores a tomar decisões mais informadas.
O que é o FDV?
O FDV calcula o preço atual do token multiplicado pelo número total de tokens que existirão após todas as fases de emissão, incluindo recompensas de staking, reservas de equipe, e futuros lançamentos. Essa métrica reflete o potencial máximo de diluição e, portanto, o risco associado ao aumento da oferta.
Por que o FDV é crucial para investidores?
- Visão realista da valorização: Um token pode ter uma capitalização de mercado baixa hoje, mas se o FDV for extremamente alto, o preço futuro pode cair drasticamente quando novas moedas forem lançadas.
- Comparação entre projetos: O FDV permite comparar projetos com diferentes estruturas de tokenomics de forma padronizada, evitando interpretações equivocadas baseadas apenas na capitalização atual.
- Gestão de risco: Conhecer o FDV ajuda a identificar possíveis “squeezes” de liquidez, onde a oferta excede a demanda, pressionando o preço para baixo.
Como calcular o FDV?
O cálculo é simples:
FDV = Preço atual do token × Oferta total máxima
Por exemplo, se um token está cotado a US$0,10 e a oferta total máxima será de 1 bilhão de unidades, o FDV será US$100 milhões.
FDV vs. Capitalização de Mercado
A capitalização de mercado (Market Cap) considera apenas os tokens em circulação, enquanto o FDV inclui todos os tokens que podem existir no futuro. Em projetos com alta taxa de emissão, a diferença entre essas duas métricas pode ser significativa.
Quando o FDV pode ser enganoso?
Embora o FDV seja uma ferramenta valiosa, ele não deve ser usado isoladamente. É essencial analisar a tokenomics completa, o roadmap, a governança e a demanda real do token. Um FDV alto pode ser justificado se houver um caso de uso sólido e uma comunidade engajada.
Exemplos práticos
Projetos como Polygon (MATIC) e Cosmos (ATOM) apresentam FDVs que ajudam a entender a pressão futura de emissão. Ao analisar o Polygon, notamos que a maioria dos tokens já está em circulação, reduzindo a diferença entre FDV e Market Cap. Já o Cosmos possui reservas significativas que podem impactar seu FDV nos próximos anos.
Como usar o FDV na sua estratégia de investimento
- Verifique o FDV e compare com a capitalização atual.
- Analise o cronograma de emissão dos tokens restantes.
- Considere a demanda esperada do mercado e a utilidade do token.
- Combine o FDV com outras métricas como volume de negociação, Investopedia e CoinMarketCap para obter uma visão holística.
Ao integrar o FDV na sua análise, você reduz o risco de surpresas desagradáveis e aumenta a probabilidade de identificar projetos com avaliações sustentáveis.
Conclusão
O FDV é mais do que um número; ele representa a saúde a longo prazo de um projeto cripto. Entender por que o FDV é importante permite que investidores façam escolhas mais estratégicas, equilibrando risco e potencial de retorno.