O mercado de tokens de segurança (security tokens) tem ganhado destaque como a ponte entre o universo tradicional de ativos financeiros e a inovação da blockchain. Entre as soluções mais consolidadas estão Polymath e Securitize, plataformas que oferecem infraestrutura completa para a criação, emissão e gestão de tokens regulados.
Por que os tokens de segurança são relevantes?
Ao contrário dos tokens utilitários, os security tokens representam direitos sobre ativos reais – ações, imóveis, dívida ou participação em fundos – e são sujeitos a regulamentações de valores mobiliários. Isso traz confiança aos investidores institucionais e abre portas para liquidez em mercados antes ilíquidos.
Polymath: a primeira plataforma especializada em security tokens
Fundada em 2017, a Polymath criou o ST20, um padrão ERC‑20 aprimorado que incorpora metadados regulatórios. A empresa oferece:
- Ferramentas de compliance integradas (KYC/AML).
- Smart contracts auditados que garantem a restrição de transferência conforme a legislação.
- Um ecossistema de parceiros – corretoras, advogados e custodians – que facilitam a distribuição global.
Para entender como os tokens de governança se encaixam nesse cenário, leia nosso artigo sobre Tokens de governança: O que são, como funcionam e por que são essenciais no DeFi.
Securitize: tokenização como serviço (TaaS)
Securitize, lançada em 2017 nos EUA, adota o modelo “Tokenization as a Service”. Seu diferencial está na conformidade jurídica robusta, com aprovação direta da SEC para alguns projetos. As principais funcionalidades são:
- Plataforma end‑to‑end que inclui emissão, gestão de investidores e relatórios fiscais.
- Integração com custodians regulados (por exemplo, Anchorage).
- Marketplace próprio que permite a negociação secundária de tokens de segurança.
Saiba mais sobre como as DAOs utilizam propostas de votação em Como funciona a votação de propostas em DAOs: Guia completo para 2025.
Comparativo rápido entre Polymath e Securitize
| Critério | Polymath | Securitize |
|---|---|---|
| Foco principal | Standardização de tokens (ST20) | Serviço completo de tokenização e compliance |
| Regulação | Suporte global, adaptável a diferentes jurisdições | Baseado nos EUA, forte integração com a SEC |
| Experiência de usuário | Interface voltada a desenvolvedores | Dashboard amigável para emissores não‑técnicos |
Desafios e oportunidades para o futuro
Apesar do crescimento, os security tokens ainda enfrentam barreiras:
- Regulação heterogênea: cada país tem regras distintas, o que complica a emissão transfronteiriça.
- Infraestrutura de custódia: ainda há poucos custodians certificados para ativos tokenizados.
- Liquidez: embora as plataformas estejam criando mercados secundários, a profundidade ainda é limitada.
Entretanto, a SEC tem sinalizado abertura gradual para security tokens, e iniciativas como o World Economic Forum destacam seu potencial para democratizar investimentos.
Conclusão
Polymath e Securitize lideram a revolução dos tokens de segurança, oferecendo soluções que conciliam a inovação da blockchain com a necessidade de compliance regulatório. Investidores e emissores que desejam participar desse mercado devem avaliar cuidadosamente o modelo de negócios, a jurisdição de atuação e a experiência de usuário oferecida por cada plataforma.
Para aprofundar seu conhecimento sobre a arquitetura da blockchain e entender como essas inovações se inserem no panorama técnico, confira O futuro da arquitetura da blockchain: tendências, desafios e oportunidades.