O mercado de OTC (Over‑The‑Counter) de criptomoedas tem ganhado destaque no Brasil nos últimos anos, sobretudo entre investidores que buscam negociar volumes elevados com maior privacidade e menor slippage. Diferente das exchanges tradicionais, as operações OTC são realizadas diretamente entre duas partes, geralmente através de corretoras especializadas ou desks de negociação. Este guia aprofundado traz tudo o que você, investidor iniciante ou intermediário, precisa saber para operar com segurança, entender a regulamentação vigente e escolher os melhores parceiros no cenário brasileiro.
Principais Pontos
- O que é OTC e como difere das exchanges convencionais;
- Vantagens e riscos associados ao mercado OTC;
- Regulamentação brasileira e compliance;
- Principais players e plataformas disponíveis no Brasil;
- Passo a passo para iniciar uma negociação OTC;
- Custos, taxas e estratégias de mitigação de risco.
O que é OTC?
OTC, sigla em inglês para Over‑The‑Counter, refere‑se a transações que ocorrem fora de ambientes de negociação padronizados, como as bolsas de valores ou exchanges de cripto. No contexto de criptoativos, isso significa que a compra e venda são feitas diretamente entre comprador e vendedor, sem a necessidade de ordem de livro (order book). O processo costuma ser intermediado por corretoras ou desks especializados, que garantem a liquidez e a execução da operação.
Diferença entre OTC e Exchange
Na exchange, as ordens são emparelhadas automaticamente por um algoritmo, e o preço varia conforme a profundidade do livro. Em contrapartida, no OTC o preço é negociado previamente entre as partes, permitindo maior flexibilidade para volumes acima de R$ 100 mil. Além disso, as exchanges apresentam limites de retirada e limites diários que podem ser restritivos para grandes investidores.
Vantagens do Mercado OTC
- Liquidez para grandes volumes: Possibilidade de negociar milhões de reais sem impactar o preço de mercado;
- Privacidade: Transações não aparecem publicamente no livro de ordens;
- Negociação personalizada: Condições de preço, prazo e forma de pagamento podem ser ajustadas;
- Menor slippage: Redução da diferença entre o preço esperado e o preço de execução.
Riscos e Desvantagens
- Contraparte desconhecida: Risco de fraude se o parceiro não for confiável;
- Custos de intermediação: Taxas podem ser superiores às de exchanges;
- Regulamentação em evolução: Mudanças nas normas podem impactar a operação.
Como Funciona o OTC no Brasil?
O cenário brasileiro tem evoluído rapidamente, impulsionado por um crescente número de investidores institucionais e empresas que buscam diversificar seus balanços. As corretoras que operam no segmento OTC costumam oferecer três modelos de serviço:
- Desk Direto: Operação feita via telefone ou chat com um dealer dedicado;
- Plataforma Online: Interface web que permite solicitar cotação e fechar negócio com poucos cliques;
- Broker‑Dealer: Intermediação completa, incluindo due diligence, auditoria de origem dos fundos e compliance regulatório.
Regulamentação e Compliance
Desde 2022, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a Receita Federal têm intensificado a supervisão das atividades de corretoras que oferecem serviços OTC. As principais exigências incluem:
- Registro como corretora de valores ou instituição financeira autorizada;
- Procedimentos de Know‑Your‑Customer (KYC) e Anti‑Money‑Laundering (AML) rigorosos;
- Relatórios mensais de volume de negociação à CVM e ao Banco Central;
- Transparência nas taxas cobradas, que devem ser divulgadas de forma clara ao cliente.
O não cumprimento pode acarretar multas que chegam a 2% do volume negociado ou até a suspensão das atividades.
Principais Players no Brasil
Algumas corretoras se destacam no mercado OTC brasileiro. Vale a pena analisar cada uma com atenção antes de fechar negócio:
- BitcoinTrade OTC – foco em Bitcoin e Ethereum, com suporte 24h e taxa fixa de 0,25%;
- Nova Digital – oferece negociação de altcoins e stablecoins, taxa variável entre 0,2% e 0,4% conforme o volume;
- CriptoHub – plataforma híbrida que combina desk direto e portal online, com taxa de 0,3% e serviço de custódia segregada;
- Mercado Bitcoin OTC – braço institucional da maior exchange do país, com suporte a operações acima de R$ 5 mi e taxa de 0,15% para clientes premium.
Passo a Passo para Negociar em OTC
Segue um guia prático para quem deseja iniciar uma operação OTC no Brasil:
1. Defina o volume e o ativo desejado
Antes de contatar uma corretora, estabeleça claramente a quantidade de criptomoeda que pretende comprar ou vender e o preço-alvo. Volumes acima de R$ 500 mil geralmente garantem melhores condições de preço.
2. Selecione a corretora ou desk
Compare as taxas, a reputação e o nível de compliance de cada provedor. Consulte avaliações em comunidades como Bitcointalk ou no forum de cripto para validar a experiência de outros usuários.
3. Realize o KYC/AML
Envie documentação (RG, CPF, comprovante de residência e, se aplicável, declaração de fonte de recursos). O processo pode levar de 24 a 72 horas, dependendo da corretora.
4. Solicite a cotação
Com base nas informações fornecidas, a corretora emitirá uma proposta contendo preço, prazo de liquidação e custos adicionais (taxa de custódia, transferência bancária, etc.).
5. Negocie os termos
É comum ajustar a cotação, especialmente em mercados voláteis. Negocie descontos por volume ou condições de pagamento diferenciadas (ex.: split payment).
6. Assine o contrato
Formalize a operação por meio de contrato digital que detalhe direitos e obrigações das partes. Leia atentamente cláusulas de responsabilidade e de resolução de disputas.
7. Efetue o pagamento
Os métodos mais usados no Brasil incluem TED, DOC, PIX e, em alguns casos, transferência via SWIFT para investidores estrangeiros. Certifique‑se de que a transferência seja confirmada antes da liberação dos ativos.
8. Receba a criptomoeda
A entrega pode ser feita em carteira própria do cliente (custódia própria) ou em carteira custodial da corretora. Para volumes elevados, recomenda‑se utilizar carteiras de hardware ou serviços de custódia institucional.
Custos e Taxas no Mercado OTC
Os custos podem variar significativamente entre os provedores. Abaixo, um comparativo médio de taxas praticadas em 2025:
| Corretora | Taxa de Negociação | Taxa de Custódia | Outros Custos |
|---|---|---|---|
| BitcoinTrade OTC | 0,25% | R$ 0,00 (custódia própria) | R$ 50,00 por operação (taxa de transferência) |
| Nova Digital | 0,20% – 0,40% (segundo volume) | R$ 200,00/mês (custódia segregada) | R$ 30,00 de taxa de auditoria |
| CriptoHub | 0,30% | R$ 150,00/mês | R$ 0,00 (inclui transferência interna) |
| Mercado Bitcoin OTC | 0,15% (clientes premium) | R$ 0,00 (custódia própria) | R$ 100,00 de taxa de compliance |
Além das taxas de negociação, considere custos de conversão de moeda (se houver), impostos (IR sobre ganhos de capital) e eventuais tarifas bancárias.
Estratégias para Reduzir Custos
- Negocie descontos por volume recorrente;
- Utilize contas premium que oferecem taxas menores;
- Aproveite períodos de menor volatilidade para evitar spreads amplos.
Segurança e Due Diligence
A segurança é o pilar central de qualquer operação OTC. A seguir, um checklist de due diligence que deve ser seguido antes de fechar negócio:
- Verificar o registro da corretora na CVM e no Banco Central;
- Confirmar a existência de auditorias externas independentes;
- Exigir comprovação de origem dos fundos da contraparte;
- Utilizar contratos digitais com cláusulas de arbitragem em tribunais de São Paulo;
- Manter registros de todas as comunicações (e‑mails, chats, gravações).
Em caso de suspeita de fraude, a recomendação é acionar imediatamente a CVM e a Polícia Federal, preservando todas as evidências digitais.
FAQ – Perguntas Frequentes sobre OTC
Confira as dúvidas mais comuns que recebemos de investidores brasileiros:
Qual a diferença de preço entre OTC e exchange?
Em geral, o preço OTC tende a ser mais próximo do preço de mercado (spot) para volumes elevados, reduzindo o slippage que ocorre nas exchanges. No entanto, a taxa de negociação pode ser ligeiramente maior.
É necessário ter carteira própria para operar?
Não obrigatoriamente. Muitas corretoras oferecem custódia segregada, mas para volumes acima de R$ 1 mi recomenda‑se usar uma carteira de hardware ou serviço de custódia institucional.
Como são tributados os ganhos em operações OTC?
Os lucros são tributados como ganho de capital, com alíquota de 15% para ganhos até R$ 5 mi e 22,5% acima desse valor. É obrigatório declarar as operações na DCTF e gerar o DARF mensalmente.
Conclusão
O mercado de OTC de criptomoedas no Brasil representa uma alternativa robusta para investidores que precisam negociar grandes volumes com eficiência, privacidade e menor impacto no preço de mercado. Embora ofereça vantagens claras, é fundamental estar atento à regulamentação vigente, selecionar parceiros confiáveis e aplicar práticas rígidas de due diligence. Seguindo o passo a passo apresentado neste guia, você estará preparado para aproveitar as oportunidades do OTC de forma segura e rentável.
Para aprofundar ainda mais seu conhecimento, recomendamos ler o Guia de Criptomoedas e acompanhar as atualizações regulatórias na página da CVM.