O Kelly Criterion (ou Critério de Kelly) é uma fórmula matemática desenvolvida por John L. Kelly Jr. em 1956, originalmente para maximizar o crescimento de capital em apostas de rádio. Hoje, traders de criptomoedas adotam esse método para determinar a fração ideal do seu bankroll a ser arriscada em cada operação, equilibrando rentabilidade e risco.
Como funciona a fórmula
A equação básica é:
f* = (bp - q) / b
onde:
- b = odds (payoff) da operação (ex.: 2,0 para 1:1).
- p = probabilidade de vitória.
- q = 1 – p (probabilidade de perda).
O resultado f* indica a proporção do capital total que deve ser investida. Se f* for negativo, a estratégia não é vantajosa e o trader deve evitar a operação.
Aplicação prática no mercado de cripto
Para usar o Kelly Criterion em cripto, siga estes passos:
- Estime a probabilidade de sucesso da sua estratégia (p). Use backtesting ou análise estatística.
- Calcule o payoff esperado (b). Por exemplo, se sua estratégia tem um retorno médio de 150% quando acerta, b = 1,5.
- Insira os valores na fórmula e obtenha f*.
- Invista apenas a fração f* do seu capital em cada trade.
Essa abordagem protege seu capital contra ruínas e ainda permite um crescimento exponencial ao longo do tempo.
Integração com outras ferramentas de trading
O Kelly Criterion pode ser combinado com estratégias de Futures Trading: O que é, como funciona e por que você deve conhecer e com a gestão de alavancagem descrita em Futures, Alavancagem e Riscos: Guia Definitivo para Operadores de Criptomoedas em 2025. Ao definir a alavancagem ideal, você reduz ainda mais a exposição ao risco, mantendo a proporção de Kelly consistente.
Para traders que operam no mercado à vista, aplicar o Kelly junto às táticas de Spot Trading Estratégias: Guia Definitivo para Traders de Criptomoedas em 2025 garante que cada posição seja dimensionada de forma racional, independentemente da volatilidade.
Vantagens e limitações
- Vantagens: maximiza o crescimento de capital a longo prazo, reduz a probabilidade de ruin, oferece um método quantitativo para dimensionamento de posições.
- Limitações: depende de estimativas precisas de p e b; superestimação de p pode levar a overbetting. Muitos traders optam por usar a metade de Kelly (f*/2) para aumentar a margem de segurança.
Recursos externos
Para aprofundar o estudo, consulte as fontes de referência:
Ao integrar o Kelly Criterion à sua rotina de trading, você transforma a tomada de decisão de um processo intuitivo para um método científico, potencializando resultados consistentes no volátil universo das criptomoedas.