Introdução
Nos últimos anos, o ecossistema de criptoativos no Brasil tem se consolidado como uma alternativa viável para quem busca diversificar investimentos e acessar serviços financeiros inovadores. Entre essas inovações, os empréstimos com colateral em cripto surgiram como uma solução que permite ao usuário desbloquear liquidez sem precisar vender seus ativos digitais. Este artigo aprofundado tem como objetivo explicar, de forma técnica e didática, como esses empréstimos funcionam, quais são as principais plataformas disponíveis no mercado brasileiro, os riscos envolvidos, a regulamentação vigente e estratégias recomendadas para investidores iniciantes e intermediários.
Principais Pontos
- Conceito de empréstimo colateralizado em cripto.
- Como funciona o cálculo de LTV (Loan‑to‑Value).
- Principais plataformas DeFi e CeFi no Brasil.
- Riscos de volatilidade, liquidação e segurança.
- Aspectos regulatórios da CVM e do Banco Central.
- Dicas práticas para quem está começando.
O que são Empréstimos com Colateral em Cripto?
Um empréstimo com colateral em cripto funciona de maneira semelhante a um empréstimo tradicional com garantia, porém a garantia (colateral) é constituída por ativos digitais – como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), stablecoins (USDT, USDC) ou tokens de projetos DeFi. O usuário deposita esses ativos em um contrato inteligente ou em uma conta custodial, e, em troca, recebe um empréstimo em moeda fiduciada (reais, dólares) ou em outra criptomoeda.
A principal vantagem é a possibilidade de acessar capital imediato sem precisar liquidar posições que podem estar valorizando. Além disso, a taxa de juros costuma ser competitiva, principalmente em plataformas descentralizadas (DeFi), onde a intermediação humana é reduzida.
Como Funciona o Mecanismo de LTV (Loan‑to‑Value)
O parâmetro mais crítico em qualquer operação colateralizada é o Loan‑to‑Value (LTV), que representa a relação entre o valor do empréstimo concedido e o valor de mercado do colateral. Por exemplo, se um usuário deposita R$ 100.000 em BTC e a plataforma oferece um LTV máximo de 50 %, ele poderá receber até R$ 50.000 em empréstimo.
O LTV varia de acordo com a volatilidade do ativo e a política de risco da plataforma. Stablecoins apresentam LTVs mais altos (até 80 %), enquanto criptomoedas mais voláteis podem ter limites entre 30 % e 50 %.
É fundamental monitorar o LTV ao longo do tempo, pois quedas no preço do colateral podem disparar chamadas de margem (margin calls) e, em casos extremos, liquidação automática do colateral para cobrir o débito.
Principais Plataformas no Brasil
O mercado brasileiro oferece tanto soluções centralizadas (CeFi) quanto descentralizadas (DeFi). Abaixo, listamos as mais relevantes em 2025:
1. Nubank Crypto Loans
Operada pelo maior banco digital do país, a solução permite que clientes utilizem Bitcoin ou Ethereum como garantia para obter empréstimos em reais. O LTV máximo varia entre 40 % e 55 % e as taxas de juros são fixas, iniciando em 7,5 % ao ano.
2. Banco do Brasil DeFi Hub
Em parceria com protocolos DeFi internacionais, o Banco do Brasil oferece produtos de empréstimo colateralizado com suporte a stablecoins. As taxas são variáveis, alinhadas ao mercado, e o LTV pode chegar a 70 % para USDC.
3. Raydium (Solana)
Embora seja uma plataforma global, Raydium tem ganhado tração no Brasil devido à sua integração com exchanges locais. Usuários podem depositar SOL, BTC ou ETH e receber empréstimos em USDT. O LTV médio é de 45 %.
4. Aave
Um dos maiores protocolos DeFi, a Aave permite colaterais múltiplos e oferece empréstimos em diversas stablecoins. No Brasil, a maioria dos usuários acessa a plataforma via carteiras como MetaMask ou Trust Wallet. O LTV varia de 30 % (BTC) a 80 % (USDC).
Riscos e Segurança
Embora os empréstimos colateralizados sejam atrativos, eles trazem riscos que precisam ser compreendidos:
Volatilidade do Mercado
Criptomoedas podem sofrer variações de preço superiores a 20 % em um único dia. Uma queda rápida pode reduzir o valor do colateral abaixo do limite de LTV, gerando margin calls ou liquidação automática.
Risco de Contrato Inteligente
Plataformas DeFi operam por meio de contratos inteligentes. Bugs ou vulnerabilidades podem ser explorados por hackers, resultando em perda total do colateral. É recomendável usar protocolos auditados por empresas reconhecidas (Trail of Bits, ConsenSys Diligence).
Risco Regulatório
A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e o Banco Central têm intensificado a supervisão sobre criptoativos. Empréstimos com colateral podem ser enquadrados como operações de crédito, exigindo registro e compliance. Usuários devem verificar se a plataforma está devidamente cadastrada.
Risco de Custódia
Plataformas centralizadas mantêm o colateral em custodians. Caso a empresa enfrente problemas financeiros ou falhas de segurança, o usuário pode perder o acesso aos seus ativos. Optar por soluções onde o usuário controla a chave privada reduz esse risco.
Aspectos Regulatórios no Brasil
Em 2023, o Banco Central lançou a Regulamentação de Ativos Virtuais (RAV), que estabelece requisitos de capital, governança e transparência para instituições que oferecem serviços de empréstimo com cripto. As principais obrigações incluem:
- Registro na CVM como instituição financeira não bancária.
- Implementação de políticas de prevenção à lavagem de dinheiro (PLD).
- Divulgação clara de taxas, LTV e procedimentos de liquidação.
- Auditoria anual de contratos inteligentes e sistemas de custódia.
Empresas que não se adequam podem ser multadas ou ter suas operações suspensas. Por isso, escolha sempre plataformas que possuam licença ou registro oficial.
Estrategias para Iniciantes
Se você está começando a explorar empréstimos com colateral em cripto, siga estas recomendações:
1. Comece com Stablecoins
Stablecoins como USDC ou USDT apresentam menor volatilidade, permitindo LTVs mais altos e menor risco de liquidação. Elas são ideais para quem ainda não tem experiência com ativos voláteis.
2. Use LTV Conservador
Mesmo que a plataforma ofereça LTV de 70 %, mantenha seu LTV abaixo de 50 % para criar margem de segurança contra quedas de preço.
3. Monitore o Mercado Diariamente
Utilize ferramentas como CoinGecko, CoinMarketCap ou o Guia de Criptomoedas para acompanhar a cotação do seu colateral. Defina alertas de preço para agir rapidamente.
4. Diversifique o Colateral
Ao combinar diferentes ativos (ex.: 50 % BTC + 50 % USDC), você reduz o risco de volatilidade concentrada.
5. Avalie Custos Totais
Além da taxa de juros, considere taxas de abertura, manutenção e possíveis custos de liquidação. Compare diferentes plataformas antes de decidir.
FAQ – Perguntas Frequentes
Abaixo, respondemos às dúvidas mais comuns sobre empréstimos colateralizados em cripto.
O que acontece se o preço do meu colateral cair drasticamente?
Se o LTV ultrapassar o limite máximo estabelecido pela plataforma, você receberá uma chamada de margem (margin call). Caso não aumente o colateral ou pague parte do empréstimo, o contrato inteligente pode liquidar automaticamente parte ou todo o colateral para cobrir o débito.
Posso usar NFTs como garantia?
Algumas plataformas emergentes começam a aceitar NFTs, porém o LTV é geralmente muito baixo (<20 %) devido à dificuldade de avaliação e liquidez desses ativos.
Os juros são fixos ou variáveis?
Depende da plataforma. Em soluções CeFi, os juros costumam ser fixos (ex.: 7,5 % ao ano). Em DeFi, os juros são variáveis e ajustados em tempo real de acordo com a oferta e demanda.
Preciso pagar impostos sobre o empréstimo?
O empréstimo em si não gera tributação direta, mas a eventual liquidação do colateral pode ser considerada venda e, portanto, gerar ganho de capital sujeito ao IR (Imposto de Renda). Consulte um contador especializado.
É seguro deixar meus ativos em plataformas DeFi?
Plataformas bem auditadas e com histórico comprovado oferecem segurança razoável, mas sempre há risco de bugs ou ataques. Manter chaves privadas e usar carteiras hardware reduz a exposição.
Conclusão
Os empréstimos com colateral em cripto representam uma ferramenta poderosa para quem deseja acessar liquidez sem sacrificar a posse de seus ativos digitais. Contudo, a volatilidade intrínseca das criptomoedas, os riscos de contrato inteligente e o cenário regulatório ainda em desenvolvimento exigem cautela e preparo. Ao seguir as boas práticas apresentadas – escolha de plataformas licenciadas, uso de LTV conservador, monitoramento constante e diversificação de colateral – investidores iniciantes e intermediários podem aproveitar as oportunidades oferecidas por essa nova fronteira financeira com maior segurança.
Continue acompanhando o Guia de Criptomoedas para se manter atualizado sobre as novidades do mercado e aprofundar seu conhecimento em finanças descentralizadas.