O emission schedule (cronograma de emissão) define como e quando novos tokens são criados e colocados em circulação dentro de um projeto blockchain. Entender esse mecanismo é essencial para avaliar a tokenomics de qualquer cripto‑ativo, pois influencia diretamente a oferta, a inflação e, consequentemente, o preço de mercado.
Como funciona um emission schedule?
Existem três modelos principais:
- Emissão fixa (fixed supply): a quantidade total de tokens é conhecida desde o início (ex.: Bitcoin com 21 milhões).
- Emissão inflacionária: novos tokens são criados continuamente, geralmente de forma linear ou exponencial.
- Emissão baseada em Proof of Stake (PoS): recompensas são distribuídas aos validadores de acordo com a participação na rede. Para entender melhor o Proof of Stake, veja nosso guia completo.
Tipos de cronogramas de emissão
• Linear: a mesma quantidade de tokens é emitida a cada bloco ou período (ex.: 10 mil tokens por dia).
• Decrescente (halving): a recompensa é reduzida pela metade em intervalos regulares, como acontece no Bitcoin a cada 210 mil blocos.
• Programado por fase: a distribuição é dividida em etapas (pré‑venda, venda pública, reserva para equipe, etc.).
Por que o emission schedule importa para investidores?
Um cronograma bem‑definido traz previsibilidade e reduz o risco de dumping massivo quando grandes quantidades de tokens são liberadas de repente. Projetos com Cosmos (ATOM) adotam um modelo de redução gradual das recompensas para equilibrar segurança e inflação.
Impacto no preço e na liquidez
Se a taxa de emissão for alta, a oferta cresce rapidamente, pressionando o preço para baixo, a menos que a demanda acompanhe. Por outro lado, um cronograma restrito pode gerar escassez e valorização, mas também pode limitar a liquidez necessária para negociações e staking.
Como analisar o emission schedule de um token
1. Verifique o whitepaper: o documento deve detalhar a quantidade total, a distribuição por fase e as regras de ajuste.
2. Use ferramentas de monitoramento como CoinDesk ou Wikipedia para comparar com projetos similares.
3. Considere a governança: projetos que permitem alterações no emission schedule via DAO podem apresentar maior flexibilidade, mas também risco de decisões desfavoráveis.
Conclusão
O emission schedule é um dos pilares da tokenomics e influencia diretamente a sustentabilidade a longo prazo de um projeto. Avaliar a taxa de emissão, a forma de distribuição e as possíveis mudanças futuras ajuda investidores a tomar decisões mais informadas e a mitigar riscos.