O que é a Covered Call Strategy?
A covered call strategy (ou call coberta) é uma técnica de opções onde o investidor possui o ativo subjacente (geralmente ações ou criptomoedas) e vende opções de compra (call) sobre esse mesmo ativo. Ao vender a call, ele recebe um prêmio que funciona como renda adicional, enquanto continua expondo‑se ao risco de ter que vender o ativo caso o preço ultrapasse o strike da opção.
Como funciona na prática?
- Você compra (ou já possui) a criptomoeda ou ação que será utilizada como garantia.
- Vende uma opção de compra com strike acima do preço atual, recebendo o prêmio imediatamente.
- Se o preço ficar abaixo do strike até a data de vencimento, a opção expira sem valor e você mantém o ativo + o prêmio.
- Se o preço subir acima do strike, seu ativo será “callado” (vendido) ao preço do strike, garantindo lucro mais o prêmio, mas limitando o upside.
Quando usar a estratégia?
A covered call é ideal para investidores que:
- Buscam geração de renda passiva em mercados laterais ou levemente bullish.
- Querem reduzir a volatilidade da carteira.
- Estão confortáveis em vender o ativo ao preço de exercício escolhido.
Passo a passo para implementar a Covered Call em cripto
Embora a estratégia seja tradicionalmente associada a ações, ela pode ser aplicada em criptomoedas usando plataformas que oferecem opções, como a Binance ou a Deribit. Siga estes passos:
- Escolha o ativo: selecione uma moeda com alta liquidez (ex.: BTC, ETH).
- Defina o horizonte: escolha um vencimento que combine com sua expectativa de mercado (semanal, quinzenal ou mensal).
- Selecione o strike: normalmente 5‑10 % acima do preço à vista, equilibrando risco e prêmio.
- Venda a call: abra a posição de venda na exchange de opções.
- Gerencie a posição: se o preço se aproximar do strike, considere rolar a opção para um strike maior ou fechar a posição.
Relação com outras estratégias de trading
Para aprofundar seu conhecimento sobre trading de futuros e spot trading, confira nossos artigos:
Futures Trading: O que é, como funciona e por que você deve conhecer
Spot Trading Estratégias: Guia Definitivo para Traders de Criptomoedas em 2025
Benefícios da Covered Call
- Renda extra: o prêmio da opção aumenta o retorno total.
- Redução de risco: o prêmio atua como amortecedor contra pequenas quedas.
- Flexibilidade: você pode ajustar strikes e vencimentos conforme a volatilidade.
Principais riscos
- Limitação de upside: se o ativo subir muito, você perde a oportunidade de ganhar mais.
- Risco de queda do ativo: o prêmio pode não compensar uma queda acentuada.
- Liquidez das opções: em mercados cripto, nem todas as moedas têm opções com boa profundidade.
Recursos externos para aprofundar
Para entender os detalhes técnicos e regulatórios, veja:
Conclusão
A covered call strategy é uma ferramenta poderosa para investidores que desejam gerar renda adicional enquanto mantêm exposição ao ativo subjacente. Ao combinar análise de mercado, escolha cuidadosa de strikes e gerenciamento ativo, é possível maximizar ganhos e limitar perdas, tornando‑a uma das estratégias mais populares tanto em ações quanto em cripto.