Os contratos entrega física são instrumentos financeiros que exigem que o titular receba ou entregue o ativo subjacente no vencimento, ao contrário dos contratos que são liquidados em dinheiro. No universo das criptomoedas, esse tipo de contrato tem ganhado destaque, especialmente em plataformas que oferecem futures com liquidação física.
Este guia aborda tudo o que você precisa saber: definição, funcionamento, principais plataformas, vantagens, riscos e estratégias avançadas para operar com segurança.
1. Como funciona um contrato de entrega física?
Ao comprar um contrato de entrega física, você se compromete a receber a quantidade especificada da criptomoeda (por exemplo, 1 BTC) na data de vencimento, pagando o preço acordado no momento da abertura da posição. Se vender, será responsável por entregar a criptomoeda ao comprador.
Para entender melhor a mecânica dos futures, confira nosso artigo Futures Trading: O que é, como funciona e por que você deve conhecer, que explica como esses contratos são estruturados.
2. Principais plataformas que oferecem entrega física
Algumas exchanges de referência disponibilizam futures com liquidação física, como a Binance e a CME Group. A CME Group é a maior bolsa de derivativos do mundo e oferece contratos de Bitcoin com entrega física, proporcionando alta liquidez e segurança regulatória.
Para automatizar estratégias de futures com entrega física, vale a pena ler Futures DCA Bot: Guia Completo para Automatizar sua Estratégia de Dollar‑Cost Averaging em Criptomoedas, que mostra como usar bots para gerenciar posições de forma eficiente.
3. Vantagens dos contratos de entrega física
- Exposição real ao ativo: ao receber a criptomoeda, você pode utilizá‑la imediatamente, seja para investimento de longo prazo ou para outras estratégias.
- Proteção contra manipulação de preços: como o contrato exige a entrega física, há menos incentivos para práticas de price fixing nos últimos momentos antes do vencimento.
- Arbitragem: oportunidades de arbitragem entre o preço do contrato e o preço spot podem ser exploradas por traders experientes.
4. Riscos e cuidados essenciais
- Liquidez: nem todos os contratos têm volume suficiente, o que pode gerar slippage ao fechar a posição.
- Custódia: ao receber a criptomoeda, é fundamental armazená‑la em uma carteira segura (hardware wallet, cold storage, etc.).
- Margem e alavancagem: contratos de futuros geralmente exigem margem. Se o mercado se mover contra você, pode haver chamadas de margem que exigem aporte adicional.
Para aprofundar a questão de segurança de custódia, consulte nossos guias sobre Hardware Wallet: Como Escolher a Melhor Opção para Proteger suas Criptomoedas em 2025 ou Cold Storage de Bitcoin: Guia Completo para Proteger seus Ativos em 2025.
5. Estratégias avançadas
Algumas táticas que podem ser aplicadas:
- Roll Over: antes do vencimento, fechar a posição e abrir uma nova em um contrato com data mais distante, evitando a necessidade de entrega física.
- Hedging com spot: manter a criptomoeda em carteira e usar contratos de entrega física para proteger contra movimentos adversos de preço.
- Arbitragem inter‑exchange: comparar o preço do contrato com o preço spot em diferentes exchanges e explorar diferenças de preço.
6. Perguntas frequentes
Confira as respostas às dúvidas mais comuns na seção de FAQ abaixo.
Referências externas
Para uma definição detalhada de entrega física, veja Investopedia – Physical Delivery. Outras leituras recomendadas incluem o site da CME Group e relatórios de reguladores como a SEC.