Introdução
Nos últimos anos, o termo builder extractable (também conhecido como BEV – Builder Extractable Value) ganhou destaque entre traders avançados e desenvolvedores de blockchain. Assim como o tradicional MEV (Miner Extractable Value), o BEV representa o valor que pode ser extraído por quem constrói blocos na camada de consenso, influenciando diretamente a Futures Trading e outras estratégias de Futures Funding Rate. Neste artigo, vamos dissecar o conceito, explicar seu funcionamento técnico e analisar as oportunidades e riscos para traders de criptomoedas em 2025.
O que é Builder Extractable (BEV)?
Builder Extractable refere‑se ao valor que um builder (construtor de blocos) pode capturar ao escolher, ordenar ou incluir transações em um bloco recém‑gerado. Diferente do MEV tradicional, que era associado principalmente a mineradores, o BEV surge em ambientes proof‑of‑stake (PoS) onde validadores delegam a construção de blocos a builders especializados, como no Ethereum’s Proposer‑Builder Separation (PBS). Esse modelo cria um mercado onde builders competem por recompensas, oferecendo oportunidades de arbitragem, front‑running e outras formas de extração de valor.
Como funciona na prática?
- Seleção de transações: O builder analisa o pool de transações pendentes (mempool) e identifica aquelas que podem gerar lucro ao serem reordenadas.
- Empacotamento otimizado: Transações de arbitragem, liquidations e sandwiched trades são agrupadas para maximizar o ganho total do bloco.
- Leilão de blocos: Validadores recebem propostas de diferentes builders e escolhem a que oferece a maior taxa de comissão (tip) + BEV.
Esse processo pode ser visualizado como um leilão de bloco, onde o vencedor entrega ao validador um bloco que já contém o valor extraído, aumentando a rentabilidade da rede.
Relação entre BEV e Futures
Para traders que operam em contratos futuros, entender o BEV é essencial. Estratégias de Futures, Alavancagem e Riscos podem ser diretamente impactadas pelos movimentos de preço causados por arbitragem de builders. Por exemplo, um builder que captura BEV ao executar uma arbitragem entre DEXs pode gerar um pico momentâneo de preço, desencadeando liquidações em posições alavancadas.
Estratégias para aproveitar o BEV
- Monitoramento de mempool: Ferramentas como bloxy ou Blocknative permitem observar a fila de transações e prever possíveis oportunidades de front‑running.
- Uso de bots de arbitragem: Bots que detectam diferenças de preço entre DEXs (Uniswap, SushiSwap) podem ser configurados para reagir a sinais de aumento de BEV.
- Hedging de risco: Ao operar futures, adotar posições opostas em contratos de spot pode mitigar perdas provocadas por movimentos bruscos induzidos por builders.
Riscos associados ao BEV
Embora o BEV ofereça oportunidades de lucro, ele também aumenta a volatilidade e pode gerar liquidações inesperadas em posições alavancadas. Além disso, a competição entre builders pode elevar as taxas de comissão, reduzindo a margem de lucro dos traders. É fundamental manter um stop‑loss rígido e estar atento aos indicadores de funding rate para evitar ser surpreendido por um pico de preço repentino.
Conclusão
O builder extractable representa a nova fronteira da extração de valor nas redes PoS, trazendo tanto oportunidades quanto desafios para quem opera no mercado de cripto. Ao compreender seu funcionamento, monitorar o mempool e ajustar estratégias de futures e arbitragem, traders podem transformar o BEV de uma ameaça em uma vantagem competitiva.
Leitura complementar
Para aprofundar ainda mais, confira os artigos internos que complementam este tema:
- Futures Trading: O que é, como funciona e por que você deve conhecer
- Futures Funding Rate: O que é, como funciona e estratégias avançadas para traders de cripto em 2025
- Futures, Alavancagem e Riscos: Guia Definitivo para Operadores de Criptomoedas em 2025
Fontes externas de autoridade
Para entender melhor o conceito de MEV e sua evolução para BEV, recomendamos a leitura dos seguintes recursos: