Bid Ask Spread: Entenda o Impacto nas Criptomoedas

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Bid Ask Spread: Entenda o Impacto nas Criptomoedas

Se você já negociou Bitcoin, Ether ou qualquer outro ativo digital, provavelmente ouviu falar de bid (preço de compra) e ask (preço de venda). A diferença entre esses dois valores é conhecida como bid ask spread. Embora pareça um conceito simples, o spread tem implicações profundas sobre custos de negociação, liquidez, risco de slippage e até a escolha da exchange ideal. Neste guia completo, vamos destrinchar o que é o spread, como ele é calculado, por que varia e quais estratégias você pode adotar para reduzir seu impacto nas suas operações de cripto.

Principais Pontos

  • Definição técnica de bid e ask e como o spread é formado.
  • Fatores que influenciam a amplitude do spread no mercado de criptomoedas.
  • Diferenças entre spreads em exchanges centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX).
  • Como medir o spread em tempo real usando ferramentas populares.
  • Estratégias práticas para minimizar custos de spread nas suas trades.

O que é Bid Ask Spread?

Definição

Bid (ou bid price) representa o preço máximo que um comprador está disposto a pagar por um ativo naquele momento. Já o ask (ou ask price) é o preço mínimo que um vendedor aceita receber. O spread é simplesmente a diferença entre esses dois números:

Spread = Ask - Bid

Em mercados muito líquidos, como o par BTC/BRL em grandes exchanges brasileiras, o spread costuma ser pequeno, muitas vezes abaixo de 0,1 % do preço. Em ambientes menos líquidos, como tokens recém‑lançados ou pares exóticos, o spread pode chegar a 5 % ou mais.

Como é Calculado

O cálculo básico já foi apresentado, mas vale detalhar como a maioria das plataformas exibe o spread:

  • Preço Bid: preço de compra exibido na ordem de maior prioridade.
  • Preço Ask: preço de venda exibido na ordem de menor prioridade.
  • Spread Absoluto: diferença em unidades de moeda (por exemplo, R$ 0,50).
  • Spread Percentual: (Ask - Bid) / Mid Price × 100, onde Mid Price é a média aritmética entre bid e ask.

Exemplo prático: suponha que o BTC esteja cotado a R$ 150.000,00 (bid) e R$ 150.300,00 (ask). O spread absoluto é de R$ 300,00, já o spread percentual equivale a (300 / 150.150) × 100 ≈ 0,20 %.

Por que o Spread Existe?

O spread não é um erro ou um custo arbitrário; ele reflete a dinâmica de oferta e demanda, além de compensar os provedores de liquidez por assumir risco. Os principais motivos são:

  • Risco de Inventário: market makers mantêm ativos em estoque e precisam de uma margem para cobrir flutuações de preço.
  • Custos Operacionais: taxas de transação, custos de infraestrutura e compliance são incorporados ao spread.
  • Diferença de Informação: participantes com acesso a informações privilegiadas podem exigir um prêmio maior.
  • Liquidez: quanto menor a profundidade do livro de ordens, maior tende a ser o spread.

Spread no Mercado de Criptomoedas

Diferenças vs Mercado Tradicional

Em bolsas de valores tradicionais (como a B3), o spread costuma ser menor devido a regulamentos rígidos e alta participação institucional. No universo cripto, a descentralização, a diversidade de exchanges e a volatilidade intrínseca ampliam o spread. Além disso, algumas DEX (exchanges descentralizadas) utilizam pools de liquidez automatizados, onde o spread pode variar dinamicamente conforme a relação entre token e ETH ou BNB.

Impacto da Liquidez

Liquidez é a capacidade de comprar ou vender um ativo sem mover significativamente seu preço. Quando o livro de ordens é profundo, há muitas camadas de bids e asks próximas ao preço de mercado, reduzindo o spread. Em contraste, tokens com volume diário baixo (< R$ 10.000,00) frequentemente apresentam spreads superiores a 2 %.

Exemplo real (dados de 15/11/2025): o par USDT/BRL na exchange BitcoinTrade apresentava um spread médio de 0,12 % nas últimas 24 h, enquanto o token XYZ (novo projeto DeFi) mostrava 4,8 %.

Exemplos Práticos

Suponha que você queira comprar 0,5 BTC em uma exchange com bid de R$ 150.000,00 e ask de R$ 150.300,00. Se você executar uma ordem de mercado, pagará o ask, ou seja, R$ 150.300,00 × 0,5 = R$ 75.150,00. Caso tenha colocado uma ordem limitada exatamente no bid, pagaria R$ 150.000,00 × 0,5 = R$ 75.000,00, economizando R$ 150,00 – o custo do spread.

Como Medir e Interpretar o Spread

Ferramentas de Monitoramento

Existem diversas plataformas que exibem o spread em tempo real:

  • TradingView – permite criar indicadores personalizados que calculam o spread percentual.
  • CoinMarketCap – mostra o spread médio de pares em diferentes exchanges.
  • APIs de exchanges (Binance, Mercado Bitcoin, etc.) – possibilitam a extração de bids e asks via código.

Ao analisar o spread, considere sempre o mid price (preço médio) como referência, pois ele elimina a distorção causada por movimentos bruscos de um dos lados.

Indicadores Complementares

Além do spread, observe:

  • Depth of Market (DOM) – profundidade do livro de ordens em diferentes níveis de preço.
  • Volume 24h – alta correlação entre volume e spread reduzido.
  • Volatilidade Implícita – períodos de alta volatilidade aumentam o spread como medida de proteção.

Estratégias para Minimizar o Spread

Uso de Exchanges com Alta Liquidez

Plataformas como Binance Brasil, Mercado Bitcoin e Foxbit concentram a maior parte do volume de negociação de cripto no Brasil. Elas costumam oferecer spreads menores devido ao grande número de market makers.

Ordens Limitadas vs Ordens de Mercado

Ordens de mercado garantem execução imediata, porém sempre ao preço ask (para compra) ou bid (para venda), pagando o spread completo. Já as ordens limitadas permitem definir o preço máximo que você está disposto a pagar (no caso de compra) ou o preço mínimo que aceita receber (no caso de venda). Quando a ordem limite coincide com o bid, você elimina o spread, mas corre o risco de não ser executada se o mercado não alcançar seu preço.

Timing de Mercado

Durante períodos de baixa volatilidade — como finais de semana ou horários de menor atividade na América do Norte — o spread tende a se estreitar. Planejar compras ou vendas nesses momentos pode gerar economia significativa.

Utilização de Liquidity Pools em DEX

Algumas DEX oferecem automated market makers (AMM) que ajustam o preço de forma algorítmica. Embora o spread seja incorporado ao preço da pool, ele pode ser menor que o de uma CEX para tokens com alta profundidade de pool. Contudo, atenção ao impermanent loss e às taxas de gas.

Riscos Associados ao Spread Alto

Slippage

Slippage ocorre quando a execução de uma ordem acontece a um preço diferente do esperado, geralmente pior devido a um spread elevado ou à falta de liquidez. Em trades de grande porte, o slippage pode representar perdas superiores ao spread nominal.

Custos Ocultos

Além do spread, exchanges podem cobrar taxas de retirada, taxas de negociação e até taxas de custódia. Ao avaliar o custo total de uma operação, some o spread ao percentual de taxa de negociação (geralmente entre 0,10 % e 0,25 %). Por exemplo, comprar R$ 10.000,00 de ETH com um spread de 0,20 % e taxa de 0,15 % resulta em custo total de 0,35 % (R$ 35,00).

Conclusão

O bid ask spread é mais do que um simples número exibido na tela; ele reflete a saúde da liquidez, o risco dos market makers e o custo real da sua negociação. Para usuários brasileiros que estão iniciando ou já operam no mercado de cripto, entender como o spread funciona e como mitigá‑lo pode significar economias de dezenas ou até centenas de reais por operação.

Ao escolher sua exchange, analisar a profundidade do livro de ordens, usar ordens limitadas quando possível e operar em períodos de menor volatilidade, você reduz o impacto do spread e melhora a eficiência das suas estratégias de trading. Lembre‑se de combinar essas práticas com um gerenciamento de risco sólido e, claro, continue acompanhando as novidades do mercado de liquidez para adaptar suas táticas conforme o ecossistema evolui.