Circle Trade: O que é e como usar essa estratégia no universo das criptomoedas

O circle trade (ou circular trade) é uma técnica avançada de arbitragem que consiste em mover ativos entre diferentes exchanges ou entre mercados spot e futuros, formando um ciclo que permite capturar diferenças de preço, taxas de financiamento ou oportunidades de liquidação. Essa prática ganhou destaque em 2023‑2025 com o aumento da volatilidade e da fragmentação dos mercados de cripto.

Como funciona o Circle Trade?

Em termos simples, o trader executa três ou mais operações sequenciais que, ao final, devolvem o ativo ao ponto de origem, porém com um lucro líquido. Um exemplo clássico:

1. Compra Bitcoin no mercado spot de uma exchange A a R$ 120.000;
2. Vende o mesmo Bitcoin em futuros perpétuos na exchange B, onde o preço está R$ 122.000, aproveitando a taxa de funding favorável;
3. Transfere o lucro de volta para a exchange A ou para outra carteira, completando o círculo.

Se a diferença entre os mercados for maior que as taxas de transação e de retirada, o trader obtém lucro sem exposição significativa ao risco de mercado.

Por que o Circle Trade se tornou popular?

• Fragmentação de liquidez: diferentes exchanges apresentam preços ligeiramente diferentes devido ao volume de negociações.
• Taxas de funding de futuros: em alguns momentos, a taxa paga ou recebida pode ser alta o suficiente para gerar lucro ao fechar posições.
• Oportunidades de liquidação: quando grandes posições são liquidada, pode haver desequilíbrios temporários que favorecem o círculo.

Entender esses fatores ajuda a identificar os momentos ideais para executar um circle trade.

Relação com Futures, Liquidação e Funding Rate

O futures trading fornece a base para grande parte das estratégias de circle trade, pois permite alavancagem e a exploração da taxa de funding. Quando a taxa está positiva, os traders longos pagam aos short e, ao reverter a posição no final do ciclo, é possível capturar esse fluxo.

Além disso, a liquidação de futuros pode gerar desequilíbrios de preço que são oportunidades perfeitas para um círculo rápido.

Passo a passo para montar seu Circle Trade

1. Identifique o spread: use ferramentas de monitoramento de preços como CoinGecko, CoinMarketCap ou APIs de exchanges.
2. Calcule custos: inclua taxas de negociação, retirada, depósito e a taxa de funding.
3. Verifique limites de retirada: algumas exchanges impõem limites diários que podem impedir a execução completa do ciclo.
4. Execute a sequência de ordens: prefira ordens limit para garantir o preço desejado.
5. Rebalanceie e registre: após fechar o círculo, registre o lucro e ajuste seu capital para o próximo trade.

Ferramentas e recursos úteis

Para automatizar o processo, muitos traders utilizam bots de arbitragem que monitoram spreads em tempo real. Também é recomendável usar artigos de referência como Investopedia para aprofundar conceitos de arbitragem e dados de mercado da CoinDesk para validar preços.

Riscos e melhores práticas

• Risco de execução: se uma das ordens falhar, o círculo pode ficar incompleto, gerando perdas.
• Volatilidade súbita: movimentos rápidos podem eliminar o spread antes da conclusão.
• Taxas inesperadas: mudanças nas políticas de retirada ou nas taxas de funding podem reduzir a margem.

Para mitigar esses riscos, mantenha sempre um buffer de capital, use alertas de preço e limite o tamanho das posições.

Conclusão

O circle trade é uma estratégia sofisticada que combina conhecimento profundo de futures, funding rates e oportunidades de liquidação. Quando bem executada, pode gerar retornos consistentes sem expor o trader ao risco direcional do mercado. Contudo, requer disciplina, ferramentas adequadas e atenção constante às mudanças de taxa e liquidez. Comece testando com valores pequenos, registre cada operação e, gradualmente, aumente a escala conforme ganha confiança.