Variance Trading: O que é e por que você deve se importar

Variance trading (ou negociação de variância) é uma estratégia que permite aos traders apostar na variância (ou volatilidade ao quadrado) de um ativo ao invés de simplesmente na sua direção de preço. Na prática, o trader compra ou vende variance swaps, contratos derivativos que pagam com base na diferença entre a variância realizada e a variância implícita acordada no início do contrato.

Como funciona um variance swap?

Um variance swap tem duas componentes principais:

• Variância implícita: estimada a partir dos preços de opções do ativo; representa a expectativa de volatilidade futura.
• Variância realizada: calculada com base nos retornos reais do ativo durante o período do contrato.

Se a variância realizada for maior que a implícita, o comprador do swap lucra; caso contrário, ele perde. Essa característica torna o variance trading atraente para quem busca ganhar com movimentos de alta volatilidade, independentemente da direção do preço.

Por que aplicar variance trading ao mercado cripto?

As criptomoedas são notórias por sua alta volatilidade, o que gera oportunidades únicas para variance swaps. Além disso, a existência de recursos educacionais em sites de autoridade como Investopedia e plataformas de derivativos como a CME Group facilitam o acesso a esses instrumentos.

Passo a passo para começar

1. Entenda os fundamentos: familiarize-se com conceitos de volatilidade, variância e opções.
2. Escolha uma corretora que ofereça variance swaps: atualmente, exchanges de futuros avançadas como a Binance e a Deribit disponibilizam contratos de volatilidade.
3. Calcule a variância implícita: use modelos de precificação de opções (Black‑Scholes ou Heston) para estimar a expectativa de volatilidade ao quadrado.
4. Defina o tamanho do contrato: ajuste a alavancagem de acordo com seu apetite de risco.
5. Monitore a variância realizada: acompanhe os retornos diários da criptomoeda e compare com a estimativa inicial.

Relação com outras estratégias de futuros

Variance trading complementa outras táticas de Futures Trading: O que é, como funciona e por que você deve conhecer. Enquanto o trader de futuros aposta na direção de preço, o variance trader aposta na magnitude das oscilações. Essa combinação pode diversificar sua carteira e reduzir correlações negativas.

Além disso, o Futures Funding Rate influencia o custo de manter posições alavancadas, sendo essencial considerar esse fator ao calcular a rentabilidade de um variance swap.

Gestão de risco

Como qualquer operação alavancada, o variance trading exige controles rigorosos:

• Stop‑loss de variância: estabeleça limites de perda caso a volatilidade caia inesperadamente.
• Alocação de capital: não dedique mais que 5‑10% do seu portfólio a contratos de variância.
• Hedging: combine variance swaps com opções de compra/venda para mitigar riscos extremos.

Conclusão

Variance trading oferece aos traders de criptomoedas uma ferramenta poderosa para capitalizar a volatilidade extrema do mercado, independentemente da direção dos preços. Ao entender os mecanismos de variance swaps, integrar a estratégia com futuros tradicionais e aplicar uma gestão de risco disciplinada, você pode melhorar significativamente seu perfil de retorno.