Introdução
Nos últimos anos, os trusts de criptomoedas ganharam destaque como porta‑de‑entrada para investidores institucionais e de varejo que desejam exposição a ativos digitais sem precisar lidar diretamente com wallets, chaves privadas ou exchanges. Entre eles, o Grayscale Trust – especialmente o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – se tornou referência mundial.
O que é um Grayscale Trust?
Um trust é um veículo de investimento regulado que detém a criptomoeda subjacente (Bitcoin, Ethereum, etc.) e emite cotas negociáveis em bolsa ou no mercado de balcão. Cada cota representa uma fração da criptomoeda mantida em custódia pela Grayscale Investments, empresa registrada nos EUA.
Tipos de Trusts oferecidos pela Grayscale
A Grayscale administra diversos trusts, incluindo:
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
- Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
- Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC)
- Outros ativos como Solana, Cardano, Polkadot, entre outros.
Esses produtos permitem que investidores comprem ações como fariam com qualquer ETF, mas sem a necessidade de gerenciar chaves privadas.
Como funciona a custódia e a segurança?
A Grayscale utiliza custodians de primeira linha, como a Coinbase Custody, que armazenam as criptomoedas em cold storage com múltiplas assinaturas. Isso elimina o risco de perda por falhas de usuário, como a perda de uma chave privada – tema abordado em O que é uma chave privada? Entenda seu papel essencial na segurança das criptomoedas.
Regulação e perspectiva do SEC
Os trusts da Grayscale são registrados na SEC (Securities and Exchange Commission) dos EUA, o que traz maior transparência e obrigação de relatórios periódicos. Contudo, o SEC ainda avalia se esses produtos podem ser convertidos em ETFs, um passo que pode reduzir o discount ou premium que muitas vezes acompanha as cotas.
Benefícios e riscos para o investidor brasileiro
- Facilidade de acesso: compra através de corretoras que operam nos EUA ou plataformas brasileiras que oferecem BDRs de GBTC.
- Exposição institucional: acesso a um ativo com auditoria e relatórios regulados.
- Desconto ou premium: as cotas podem negociar abaixo ou acima do valor da criptomoeda subjacente, gerando oportunidades ou riscos de arbitragem.
- Taxas de administração: a Grayscale cobra taxas anuais que podem variar de 0,88% a 2,0% dependendo do trust.
Como investir em um Grayscale Trust em 2025
1. Abra conta em corretora que ofereça acesso a mercados norte‑americanos (ex.: Interactive Brokers, eToro).
2. Deposite em dólares (ou converta via corretora que suporte BRL‑USD).
3. Procure pelo ticker do trust desejado (GBTC, ETHE, etc.) e execute a ordem de compra.
4. Acompanhe o desempenho e as notícias regulatórias – um bom ponto de partida é o Como usar o TradingView para cripto: Guia completo 2025, que permite monitorar gráficos e volumes em tempo real.
Perspectivas para 2025
Com a possibilidade de aprovação de ETFs de Bitcoin e Ethereum nos EUA, espera‑se que o discount das cotas Grayscale diminua, tornando-as mais atrativas. Além disso, a crescente adoção institucional e a integração com plataformas de DeFi podem abrir novos caminhos para tokenização desses trusts.
Conclusão
O Grayscale Trust continua sendo uma ferramenta poderosa para quem busca exposição a criptomoedas com a segurança de um produto regulado. Entender sua estrutura, custos e o panorama regulatório é essencial para tomar decisões informadas.