EIP-1559 do Ethereum: Impacto no Suprimento de ETH

Em 5 de agosto de 2021, a rede Ethereum recebeu a tão esperada Atualização London, que trouxe o EIP-1559. Essa mudança revolucionou o mecanismo de taxas, introduzindo a queima de parte da moeda nativa (ETH) e alterando a dinâmica de oferta e demanda. Para usuários brasileiros que estão começando ou já operam no mercado cripto, entender como o EIP-1559 funciona e quais são seus efeitos no suprimento de ETH é essencial para tomar decisões informadas.

Introdução

Antes da London Hard Fork, as taxas de transação do Ethereum eram determinadas por um sistema de leilão: quem oferecesse o maior gas price teria prioridade na inclusão da sua transação. Esse modelo gerava volatilidade, imprevisibilidade e, em momentos de alta demanda, taxas exorbitantes que afastavam usuários comuns.

Introdução de taxa base (base fee) que queima ETH em vez de ser paga a mineradores.
Redução da volatilidade das taxas de transação.
Impacto direto no suprimento total de ETH, criando um mecanismo deflacionário.
Implicações para staking, mineração e estratégias de investimento.

Principais Pontos

O que é o EIP-1559 e como ele altera a estrutura de taxas.
Diferença entre taxa base e taxa de prioridade (tip).
Como a queima de ETH afeta o suprimento circulante.
Dados históricos de queima desde a implementação.
Projeções de longo prazo e impactos para investidores brasileiros.

Como funciona o EIP-1559

O EIP-1559 introduz dois componentes principais nas taxas de transação:

1. Taxa Base (Base Fee)

A taxa base é calculada automaticamente pelos nós da rede a cada bloco, ajustando‑se de acordo com a ocupação do bloco. Se o bloco estiver acima de 50 % de capacidade, a taxa base aumenta em até 12,5 %; se estiver abaixo, diminui. Essa taxa é queimada (burned) e, portanto, removida permanentemente da circulação.

2. Taxa de Prioridade (Tip)

Além da taxa base, os usuários podem incluir uma taxa de prioridade (tip) opcional para incentivar os validadores a incluir sua transação mais rapidamente. Essa parte ainda vai para os validadores, mas representa uma fração menor do custo total.

Queima de ETH e seu efeito no suprimento

Ao queimar ETH a cada transação, o protocolo cria um mecanismo deflacionário que, teoricamente, reduz a oferta total ao longo do tempo. O impacto real depende do volume de transações e do preço do ETH. Quando o preço está alto e o número de transações aumenta, a quantidade de ETH queimada também sobe, potencialmente superando a emissão de novos ETH por staking.

Para ilustrar, veja um exemplo simplificado:

Volume diário de transações: 1.200.000
Taxa média base: 0,003 ETH
ETH queimados por dia = 1.200.000 × 0,003 = 3.600 ETH

Se a rede emite, por meio de recompensas de staking, cerca de 3.000 ETH por dia, o efeito líquido será uma redução de 600 ETH no suprimento diário.

Dados históricos desde a implementação

Desde o lançamento da London Hard Fork, o Etherscan tem monitorado a quantidade de ETH queimada diariamente. Os números mais relevantes até a data de 20/11/2025 são:

2021 (Q4) – Queima média de 2.200 ETH/dia.
2022 (ano completo) – Total de 720.000 ETH queimados.
2023 – Pico de 4.500 ETH/dia durante alta volatilidade do mercado.
2024 – Queima média estabilizada em 3.800 ETH/dia.
2025 (até novembro) – Aproximadamente 1.300.000 ETH queimados.

Esses números mostram que a queima já supera a emissão anual de novos ETH provenientes de recompensas de staking, indicando um viés deflacionário.

Impacto para investidores brasileiros

Para quem investe em ETH, a queima pode ser vista como um “benefício oculto” que aumenta a escassez da moeda. No entanto, é preciso analisar alguns pontos críticos:

1. Valor de mercado vs. Oferta circulante

Se a demanda por ETH continuar crescendo – impulsionada por DeFi, NFTs, e a migração de projetos para a camada 2 – a redução da oferta pode pressionar os preços para cima. Em cenários de alta volatilidade, a queima pode atuar como um amortecedor, limitando a diluição.

2. Estratégias de staking

Com o Guia Ethereum apontando um rendimento anual de cerca de 4‑5 % em staking, o retorno líquido pode ser impactado pela queima. Enquanto os stakers recebem recompensas, parte do ETH que eles mantêm está sendo queimada em cada transação da rede, reduzindo o saldo total.

3. Implicações fiscais no Brasil

Segundo a Receita Federal, a queima de ETH não gera evento tributável, pois não há transferência de propriedade. Contudo, a valorização resultante pode gerar ganho de capital ao ser vendida, tributável em até 15 % dependendo do lucro.

Simulações de longo prazo

Para ilustrar o efeito cumulativo, apresentamos duas simulações usando dados médios de queima e emissão:

Cenário A – Queima média 3.800 ETH/dia, emissão 3.000 ETH/dia
Diferença líquida = -800 ETH/dia
Em 5 anos:  -800 × 365 × 5 = -1.460.000 ETH

Cenário B – Queima média 2.200 ETH/dia, emissão 3.000 ETH/dia
Diferença líquida = +800 ETH/dia (inflação)
Em 5 anos:  +800 × 365 × 5 = +1.460.000 ETH

Os resultados mostram que, se a queima permanecer acima da emissão, o suprimento total de ETH pode cair significativamente, reforçando a narrativa deflacionária.

Como acompanhar a queima de ETH

Existem ferramentas gratuitas que mostram métricas em tempo real:

Ao monitorar esses indicadores, investidores podem ajustar suas estratégias de entrada e saída, especialmente em períodos de alta volatilidade.

Principais dúvidas sobre o EIP-1559

Embora o conceito seja técnico, as perguntas mais frequentes são simples:

O EIP-1559 aumenta ou diminui as taxas? Ele estabiliza as taxas, reduzindo picos extremos, mas a taxa base ainda pode subir em momentos de congestionamento.
Todos os ETH queimados são perdidos? Sim, são retirados da circulação de forma permanente.
Como isso afeta o preço do ETH? A queima cria escassez, o que, combinado com demanda crescente, tende a pressionar o preço para cima.

Conclusão

O EIP-1559 representa uma mudança estrutural no ecossistema Ethereum, trazendo transparência nas taxas e, sobretudo, um mecanismo de queima que afeta diretamente o suprimento de ETH. Para o investidor brasileiro, isso significa que, além de analisar os fundamentos de projetos DeFi ou NFTs, é crucial acompanhar o volume de queima e a relação entre emissão e destruição de ETH.

Em um cenário onde a demanda por Ethereum continua crescendo – impulsionada por rollups, aplicações descentralizadas e a migração de ativos para a camada 2 – a redução gradual da oferta pode funcionar como um motor de valorização, tornando o ETH ainda mais escasso e, potencialmente, mais valioso.

Portanto, manter‑se informado, usar ferramentas de monitoramento on‑chain e entender o impacto fiscal das transações são passos essenciais para quem deseja navegar com segurança no universo cripto brasileiro.