Ao navegar pelos meios de comunicação e redes sociais, é comum encontrar histórias de projetos de criptomoedas que alcançaram retornos extraordinários. Essa exposição seletiva cria a impressão de que o sucesso é a regra, quando na realidade a maioria dos projetos não sobrevive ao teste do tempo. Esse fenômeno é conhecido como viés da sobrevivência (survivorship bias) e tem implicações profundas para investidores, desenvolvedores e entusiastas do ecossistema cripto.
O viés da sobrevivência ocorre quando focamos apenas nos casos que “sobreviveram” e ignoramos os que falharam. No universo das DAOs, por exemplo, vemos projetos premiados, mas poucos são os relatos sobre iniciativas que encerraram suas operações por falta de governança, problemas de tokenomics ou simplesmente por não conseguir atrair comunidade. Para obter uma visão equilibrada, é essencial estudar também os exemplos de DAOs de sucesso e analisar os fatores que levaram ao seu fracasso.
Além das lições internas, a literatura acadêmica e de negócios oferece ótimos recursos sobre o assunto. Um artigo clássico da Harvard Business Review sobre o viés de sucesso demonstra como a cobertura excessiva de histórias de vitória distorce a percepção de risco. Já a página da Wikipedia sobre survivorship bias apresenta exemplos históricos que ajudam a compreender a amplitude desse fenômeno.
Como aplicar esse conhecimento ao investir em cripto?
- Analise o histórico completo: Procure relatórios de projetos que foram descontinuados ou que tiveram desempenho abaixo do esperado. Plataformas como CoinGecko e Messari mantêm arquivos de projetos encerrados.
- Entenda a tokenomics: Muitos projetos falham por modelos econômicos insustentáveis. Avalie a distribuição, emissão e incentivos de longo prazo.
- Verifique a governança: Projetos descentralizados sem mecanismos de decisão claros tendem a sofrer com impasses e abandono da comunidade.
- Diversifique: Não concentre todo o capital em um único token ou protocolo; espalhe o risco entre diferentes setores (DeFi, NFTs, infra‑estrutura).
Ao reconhecer o viés da sobrevivência, você passa a adotar uma postura mais crítica e informada, diminuindo a probabilidade de cair em narrativas exageradas de sucesso e aumentando suas chances de decisões de investimento mais sólidas.